资金价格:本周资金价格上行。周五R001 升至2.04%(较上周五上行65.5bp),R007 降至2.04%(较上周五上行12.4bp)。周五DR001 升至1.93%(较上周五上行67.7bp),DR007 升至1.94%(较上周五上行12.9bp)。

同业存单:

存单发行规模回落,融资规模回落。本周发行量回升至5744 亿元(前值6509.5 亿元),净融资降至-1400.1 亿元(前值-828.4 亿元),下周存单到期量3609.3 亿元。


(资料图片)

一级发行:平均期限回落。本周加权平均发行期限下降至0.51 年;1Y 期限存单发行占比回升,由20.5%升至29.4%;1M 期限存单发行占比回升,由9.1%升至17.3%;国有行发行成功率不变,股份行、城商行、农商行发行成功率均有所下降。

二级市场:到期收益率上行。1M 期收益率收于2.09%(上行6.5bp);3M 收于2.09%(上行5.0bp);6M 收于2.16%(上行2.7bp);1Y 收于2.34%(上行2.2bp)。

质押式回购市场:

质押式回购成交量回落。本周银行间市场质押式回购成交量均值降至8.2 万亿(上周8.

5 万亿元),隔夜回购成交占比回落至88.6%。

大行+股份行资金融出能力下降,银行整体资金融出能力下降。大行隔夜融出资金价格中枢回升至2.0%;非银机构整体正回购余额下降、逆回购余额上升,资金缺口上升。

杠杆率:

总体杠杆率回落。本周银行间市场整体杠杆率由110.0%降至109.3%(处于93%分位数,高于2021 年以来平均值108.2%)。

分机构来看,银行、保险公司、证券公司、广义基金杠杆率均有所下降。具体来说:

银行杠杆率由105.1%降至104.8%(处于88%分位数,高于2021 年以来平均值104.

3%);

证券公司杠杆率由217.2%降至214.0%(处于48%分位数,高于2021 年以来平均值213.0%);

保险公司杠杆率由123.2%降至122.2%(处于33%分位数,低于2021 年以来平均值124.4%);

广义基金杠杆率由117.7%降至116.4%(处于92%分位数,高于2021 年以来平均值113.0%)。

下周资金面关注(6/19-6/25):

公开市场:周一至周五分别有20、20、20、20、420 亿元逆回购到期,合计500 亿元。

政府债:下周一国债发行量504.2 亿元,到期量400 亿元,周日发行量860 亿元,下周净发行量为964.2 亿元。下周一至周日分别有291.74、962.62、991.53、0、0、0、37 亿元地方债发行,周一到周日分别有258.56、493.28、279.97、273.73、44.09、383.09、207 亿元地方债到期,下周净发行规模为343.17 亿元。

同业存单:下周一到周日分别有284.6、1891.6、978.3、161.7、113.9、117.8、61.4亿元同业存单到期,合计到期量3609.3 亿元。

风险提示:数据更新不及时及提取失误、数据口径调整等。

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